Pairs Trading

Pairs Trading

Você já quis cortar um estoque, mas estava ansioso que os mercados poderiam decolar e youd acabam perdendo sua camisa? Pares de negociação é uma estratégia de negociação que capacita você a se proteger contra esse risco.

A realização de ações individuais pode ser um negócio complicado. Mesmo se você está certo sobre uma ação sendo subestimado, se o mercado mais amplo cai enquanto você está segurando, as probabilidades são que ele vai cair também. Este é o lugar onde o comércio de pares pode vir útil. A negociação em pares é uma estratégia neutra de mercado, ou seja, uma estratégia de negociação que não depende da direção geral do mercado e que envolve a exploração da diferença de valor entre duas ações historicamente relacionadas no mesmo setor. Assim, um comércio de pares (às vezes referido como um comércio de hedge) é aquele em que você vai muito tempo em uma ação e curto em outro no mesmo setor. E pares de negociação não se limita a apenas partes que você pode ter uma visão se um estoque, um setor ou até mesmo um índice inteiro é mais ou underpriced em comparação com outro ativo. Por exemplo, você poderia ir curto sobre o SP 500 enquanto shorting o Nikkei 225 um comércio sobre a força relativa de uma recuperação japonesa em relação à dos EUA.

Aqui não importa como o mercado mais amplo executa tanto os ativos poderiam subir ou ambos poderiam cair. O que é importante é a maneira como as ações negociam entre si, isto é, a correlação de preços entre os dois mercados. Ao colocar uma aposta longa em uma ação ao tomar uma aposta igual e oposta curta em uma ação relacionada, você está simplesmente apostando no diferencial entre esses dois títulos, ao invés da direção do mercado geral, então em tais casos não importa se ambos A quota e a queda do mercado em geral. Você ainda vai ganhar, enquanto a sua quota escolhida cai por menos do que sua contraparte. A teoria aqui é que, uma vez que ambas as ações estão no mesmo setor, eles vão se comportar de forma semelhante e, portanto, será influenciado por um longo período de tempo pelos mesmos fatores no mercado. O que significa que, a longo prazo, ambos se moverão na mesma direção para cima ou para baixo. No entanto, se uma empresa é percebida como mais forte do que outro, então a empresa mais forte goza de um aumento de preços mais elevado do que a empresa mais fraca no curto prazo. O desafio é encontrar duas ações cujo valor relativo terá suficientemente divergido o suficiente para permitir que você faça um lucro rentável.

Você só deve trocar uma coisa contra outra se você acha que a relação entre as duas coisas está errada. Pares de negociação exige que você coloque duas apostas espalhar simultaneamente; Uma aposta no mercado que você considera mais forte e uma aposta no mais fraco.

E assim, quando o valor das ações da empresa, eventualmente, voltar ao normal você terá potencialmente beneficiado com a realização de duas posições em vez de um. Desta forma, você evita expor-se aos altos e baixos do mercado global como você está simplesmente especulando sobre a diferença entre dois preços das ações da empresa relacionados. Por exemplo, vamos levar o setor de telecomunicações e assumir que o mercado é otimista sobre suas perspectivas. Suponha que escolhemos duas empresas do setor, Cable ABC Plc e Cable XYZ Plc. Se a Cable ABC Plc anunciou lucros crescentes nos últimos três anos, enquanto a Cable XYZ Plc anunciou um aviso de lucro há apenas dois meses, então podemos afirmar com segurança que a Cable ABC Plc é a empresa mais forte.

Como funciona o Pairs Trading?

Em alguns casos, os comerciantes têm opiniões mais fortes sobre como duas empresas irão desempenhar em relação uns aos outros do que eles fazem sobre a direção geral do mercado.

Esta estratégia de negociação envolve o estudo de como o preço histórico de um mercado realiza em relação a outro, e usando isto como uma sugestão para identificar se o preço de um mercado vai para cima ou para baixo de sua posição atual, e potencialmente quando.

Pares de negociação geralmente envolve tomar duas ações da mesma indústria, como BP e Shell, por exemplo. Estes estoques tendem a seguir-se, como theyre afetados pelo mesmo tipo de fatores econômicos. Se você perceber que a BP está negociando com um desconto para a Shell (relativamente falando), então isso fornece uma oportunidade de negociação. Se você comprar ações da BP e vender um valor igual de ações da Shell você pode lucrar com as ações voltarem ao seu equilíbrio histórico. Seu objetivo aqui é lucrar com o fato de que um estoque tornou-se muito caro em relação ao outro.

Como você faz um Pairs Trade?

Definição: Venda de títulos que você não possui na esperança de comprá-los de volta a um preço mais baixo no futuro e embolsar a diferença.

Esta estratégia de negociação pode ser utilizada em situações onde você tem uma clara perspectiva do desempenho relativo de dois ativos semelhantes ou empresas da mesma indústria. Você também pode usá-lo para aproveitar as oportunidades de negociação a curto prazo. Por exemplo, você pode ser de opinião que o mercado tem exagerado em uma notícia, como uma declaração de negociação ruim, que puxa o preço das ações da empresa para baixo de forma acentuada em comparação com os de um concorrente que operam em circunstâncias semelhantes.

Ação: Você coloca uma aposta em Cable ABC Plc e uma aposta em Cable XYZ Plc.

Cenário 1: O sector das telecomunicações beneficia de uma nova avaliação. As ações da Cable ABC Plc e da XYZ Plc aumentam. Mais especificamente, a participação na Cable Plc crescerá 10%, enquanto as ações da Cable XYZ Plc aumentarão 3%.

Resultado: Ganho de lucro da Cable ABC Plc compensar perdas na aposta para baixo Cable XYZ Plc.

Cenário 2: O sector das telecomunicações beneficia de um re-rating. Compartilhar tanto em Cable ABC Plc e Cable XYZ Plc subir. Mais especificamente, a participação no Cable ABC Plc aumenta 10%, enquanto a participação no Cable XYZ Plc cresce 10%

Cenário 3: O sector das telecomunicações não beneficia de um re-rating, mas contrariamente às expectativas, sofre uma desvalorização. As ações da Cable ABC Plc e da Cable XYZ Plc diminuem. Mais especificamente, a participação no Cable ABC Plc cai 10%, enquanto as ações no Cable XYZ Plc caem 15%.

Resultado: ganho de lucro da aposta para baixo em Cable XYZ Plc compensar perdas na aposta para cima Cable ABC Plc.

Opinião: David decide em novembro de 2009 que a Nokia estava exagerada em seu setor.

Em vez de apostar em duas empresas do mesmo setor, um comerciante de pares também pode ser feito em duas empresas de diferentes setores. Por exemplo, um de um sector cíclico e outro de um sector anticíclico. Em particular, um estoque está no varejo eo outro é um utilitário.

Como identificar oportunidades de emparelhamento adequadas

Na negociação em pares, o objetivo é lucrar com uma ação que supera a outra. Então, suponha que você verificou um gráfico e observou que uma ação costuma ser negociada com o dobro do preço de outra. No entanto, nas últimas semanas a parcela mais cara está negociando em quase o mesmo nível que seus pares. Por quê? Talvez o mercado esteja preocupado com a próxima saída de seu CEO. Mas seja qual for a razão para a queda no preço das ações da empresa, você acha que o mercado tem exagerado. Neste exemplo você poderia ir por muito tempo na primeira companhia que usa um spreadbet ao shorting o segundo. Aqui você está basicamente a apostar que a relação de preços normal entre as duas partes será restaurado em que ponto você vai fechar ambos os comércios e fazer um lucro no processo. Alguns exemplos bem conhecidos de ações que são historicamente semelhantes são Coca-Cola e Pepsi, Shell e BP e BHP Billiton e Rio Tinto.

Uma boa maneira de detectar essas oportunidades é usar um pacote de software gráfico para exibir a relação entre dois ativos. Ao dividir um preço pelo outro, obtemos uma linha mostrando a relação de preço ao longo do tempo, levando ao nível de hoje.

O gráfico acima mostra o preço das ações da Glaxo em relação à Astra, em comparação com a média recente dessa relação. Uma estratégia de negociação possível teria sido vender Glaxo e comprar Astra sempre que essa relação fica significativamente acima de 1 e rola mais negativamente. Da mesma forma, pode-se comprar Glaxo e vender Astra quando a proporção mergulha de alguma forma abaixo de 1 e, em seguida, gira para cima.

Então, da próxima vez que você quiser ir muito tempo em uma determinada ação, pelo menos, considerar a tomada de uma posição curta em um de seus concorrentes do mesmo setor também.

Riscos de Negociação

A grande ressalva com esta estratégia de negociação é que a sua dependente de uma relação de preços entre duas ações que realizou no passado, mas que você não pode assumir que continuará indefinidamente. Este é o lugar onde a pesquisa é importante, pois se um desenvolvimento tem se materializado para qualquer empresa que alterou amplamente a relação entre as duas partes (digamos, a empresa teve de se lembrar de um dos principais produtos do mercado devido a ser um perigo para a saúde) Então a relação entre as duas empresas partes de preços não pode manter mais. Além disso, desde que você entrar em dois comércios, você tem que pagar dois conjuntos de spreads que faz pares negociação mais caro do que uma aposta direcional convencional.

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Estávamos olhando para cada par individual à mão e nos encontramos passando por 10s de milhares de combinações. Depois de colocar em incontáveis ​​horas de tempo, começamos a procurar um programa de pares de ações que nos ajudasse a escolher pares. Encontramos muitos programas muito sofisticados que usariam correlação e co-integração para escolher pares. Eles foram bons programas mas didnt têm muito o que precisávamos. Precisávamos de algo que filtrar usando os cálculos matemáticos normais e também ter a capacidade de ver visualmente como o par parece.

Software de picking de pares

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Onde posso encontrar um par programa de negociação para encontrar pares? Existem alguns pares de aplicativos de software de negociação que são projetados para ajudar a decidir quais pares pode ser bom para o comércio. O Par Matcher é um desses, é um par ferramenta de software de negociação que, se usado bem pode ajudá-lo a dominar o mercado de pares de negociação.

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Pairs Trading

Modelo de Estratégia de Negociação de Pares

Re: Pairs Trading

Eu também sou novo para par de negociação.

Eu desenvolvi um sistema para negociação de par em Nasdaq, o sistema é apenas para testar de volta, a negociação é manual.

No back testing tudo estava bem, eu consegui ótimos resultados, cerca de 80% de sucesso, 3% - 4% de lucro médio por par durante 4-6 dias.

O único problema é que na simulação eu estou realmente negociando todos os pares e na vida real eu preciso escolher apenas alguns pares. Então eu preciso escolher os melhores, mas parece que os pares que eu escolho não são tão bons. Na realidade eu faço 0 $ bruto.

Eu escolho apenas pares altamente correlacionados e entro uma posição em 2 stdevs.

Eu uso dados de fim de dias.

Como faço para escolher os melhores pares?

Como eu sei que um par não está funcionando.

Parar a perda não wok muito bem, a única parada que eu uso é o limite de tempo, que é eu parei o par depois de 14 dias se eu não chegar ao meu limite de lucro ou se a relação de preços não atingiu a média de preço de rolamento médio.

Pares de negociação

Pares de negociação

Par Trading é a única estratégia que irá funcionar nestas condições de mercado. Heres meu par troca para o dia

VENDA 4 Lote SBIN JAN FUT 2484.00 (4 * 125 * 2484.00)

COMPRAR 5 Lote VIJAYABANK FUT 62,20 (5 * 4000 * 62,20)

Embora pareça uma ação é High Market Cap outro um Baixo Mercado Cap, a verdade é que este é o único consistente 8220; Pair8221; No sector bancário durante o último ano.

A corrente Spread (divergência) neste par é de + 9,00% a favor do SBIN. Então VIJAYABANK deve superar SBIN em cerca de 9% (ou pelo menos 5%) em um mês.

Pares de negociação

A negociação de pares é uma estratégia de investimento não direcional e de valor relativo que busca identificar duas empresas ou fundos com características semelhantes cujos valores mobiliários estão atualmente negociados em uma relação de preço que está fora de sua faixa histórica de negociação. Esta estratégia de investimento implicará a compra da segurança desvalorizada e a venda a descoberto da segurança sobrevalorizada, mantendo a neutralidade do mercado. Também pode ser referido como neutralidade de mercado ou arbitragem estatística.

Pares de negociação é uma estratégia que tende a usar estatísticas para identificar relacionamentos, auxiliar na determinação da direção da relação e, em seguida, verificar como executar um comércio com base nos dados. O trader de pares tenta capitalizar os desequilíbrios de mercado entre dois ou mais instrumentos financeiros, como ações ou fundos, em antecipação de ganhar dinheiro quando a desigualdade é corrigida.

Para medir essas relações, o comerciante de pares usará estatísticas, fundamentos, análise técnica e até mesmo probabilidades. Uma das principais chaves para a negociação de pares é encontrar fortes correlações entre os instrumentos financeiros, construindo assim uma base para uma análise mais aprofundada. Os dados empíricos são então dissecados para descobrir informações que permitem ao comerciante uma maneira eficiente e metódica de executar negócios bem sucedidos.

Pares de negociação não é de modo algum um santo graal de negociação e terá seus altos e baixos, como qualquer outro estilo de negociação.

Os pares funcionam com base em uma correlação entre duas (ou mais) ações, setores, índices ou outros instrumentos financeiros. Pense em uma rodovia e na estrada de serviço que muitas vezes corre paralela a ela. Geralmente, a estrada do serviço segue a estrada pròxima mas o terreno ou o desenvolvimento causará às vezes os dois diverger. A área entre a rodovia ea estrada de serviço pode ser pensada como a propagação - a distância medida entre os dois objetos que viajam junto. O comerciante de pares tenta medir a propagação com estatísticas em um esforço para encontrar uma relação negociável de oportunidades de desigualdade.

Em poucas palavras, pares negociação funciona apostando que dois ou mais títulos divergem ou convergem em preço. O comerciante aposta que uma ação de US $ 50 e uma ação de US $ 55, por exemplo, terão um spread maior ou menor (US $ 5 neste caso) quando o comércio for fechado. Os comerciantes da divergência gostariam de ver o aumento da propagação quando os comerciantes da convergência preferirem ver a diminuição da propagação.

Qualquer um pode usar pares de negociação, mas tendeu a ser empregado por profissionais e aqueles com uma boa compreensão de venda a descoberto. Transformar pares de negociação de uma construção teórica em uma realidade prática capaz de gerar lucros envolverá várias etapas:

1. Formular os critérios de selecção

2. Gerar uma lista de negócios candidatos

3. Execute técnicas, fundamentais ou outras sobreposições estatísticas.

4. Executar o comércio.

5. Gerenciar o comércio.

6. Feche o comércio.

A execução bem sucedida de cada uma das etapas é um elemento crítico no processo de se tornar um comerciante de pares rentável. Como é o caso com qualquer metodologia de negociação, a complexidade eo sucesso das três etapas finais, a negociação real, são integralmente dependentes do cuidado e habilidade que vão para os três primeiros.

Formular os Critérios de Seleção:

Este é o passo mais difícil e demorado no processo. Ele inclui a seleção de um universo de negociação, construção e teste de um modelo, se um for para ser usado, e criação geral de compra e venda orientações. Os recursos de um comerciante individual ea duração comercial esperada afetarão cada um desses fatores, mas a estrutura é funcionalmente a mesma em todos os casos.

Determine os Candidatos:

Depois de um processo de seleção foi definido, um comerciante deve usar esse processo para gerar uma lista de negócios candidatos. Se confiar na pesquisa manual, os resultados deste inquérito consititute a lista; Se depender de um modelo, a saída do modelo serve como a lista de candidatos. A frequência do procedimento também deverá ser considerada. Um comerciante que pretende manter uma determinada posição por várias horas a vários dias terá de gerar candidato comércio com freqüência muito maior do que um gerente cujo período médio de detenção é medido em meses.

As sobreposições:

Pares comerciantes usam algum tipo de metodologia de análise para confirmar o comércio e ajudar a personalizar as regras de compra e venda. Uma análise de sobreposição ajudará a ajustar objetivos de lucro e níveis de perda de perda de acordo com as especificidades de um determinado comércio. Existem muitos tipos diferentes de sobreposições técnicas e fundamentais que podem ser empregadas a partir de gráficos de castiçais para a força relativa.

Executar o Comércio:

Embora isso pareça ser o passo mais direto no processo de investimento, há algumas sutilezas. De um modo geral, o lado curto de um comércio deve ser executado e preenchido antes da ordem longa é colocado. Além da opção de entrar manualmente comércios, há alguns programas de negociação projetados para lidar com a execução de pares. Estes programas são projetados para trabalhar simultaneamente cada lado do comerciante, particularmente para ordens maiores, em uma tentativa de bater uma relação de preço pré-especificada. Para a maioria dos comerciantes, tais programas são mais uma conveniência do que uma necessidade, porque o deslizamento que ocorre durante a execução é mínima em relação ao objetivo de lucro do comércio global.

Gerencie o comércio:

É da responsabilidade do comerciante para gerenciar a posição de acordo não só com as regras de compra e venda pré-determinado, mas também para o ambiente de mercado em mudança. O comerciante deve estar ciente dos comunicados de imprensa inesperados afetando qualquer um dos instrumentos em um comércio e estar preparado para ajustar o seu pensamento em conformidade. Da mesma forma, ela deve estar atenta à ação de preço do par e ajustar constantemente o perfil de risco / retorno do negócio. Por exemplo, se um negócio com uma duração esperada de três semanas fosse atingir 50% de seu objetivo de lucro no primeiro dia após a execução, o comerciante vai querer reavaliar a recompensa potencial para manter o comércio aberto. Em tal situação, o comerciante poderia escolher uma de duas opções para administrar com prudência o comércio em movimento para a frente. O comércio poderia ser imediatamente fechado com vista que o retorno adicional não justifica o risco ou o custo de oportunidade. A outra opção é iniciar um nível de perda stop stop para bloquear pelo menos uma parte do lucro. O comerciante irá desenvolver uma sensação de qual dessas opções mais se adapte ao seu estilo particular, e pode tomar decisões diferentes para diferentes pares em momentos diferentes.

Fechar o comércio:

Para um comerciante que permanece disciplinado e segue as regras predeterminadas de compra e venda, bem como sinais recebidos do mercado, fechar o comércio será o passo mais fácil. O critério mais difícil para um profissional de aderir é o limite de duração. Muitas vezes é difícil fechar um comércio que está perdendo uma soma modesta, mas expirou como a inclinação é optar por "dar-lhe alguns dias", na esperança de que o nível de equilíbrio pode ser restaurado. A recompensa é geralmente maiores perdas ou lucros reduzidos, se a partir do custo de oportunidade associado com não colocar em outros comércios sozinho.

Pares de negociação pode ser rentável, mas requer uma pesquisa significativa, acompanhamento próximo, regras claras e disciplina.